Hoe blijf je compliant onder toenemende regeldruk?

Financiële instellingen hebben te maken met steeds meer wet- en regelgeving. Snelle en heldere rapportage moet zorgen voor meer transparantie, klanten en beleggers beschermen en de risico’s verminderen. Institutionele beleggers en vermogensbeheerders staan daardoor voor de vraag: hoe blijf je compliant met beperkte middelen? De hulp van de service provider (asset servicer) is daarbij meer dan welkom.

Sinds de financiële crisis van 2008 heeft de wet- en regelgeving in de financiële sector zich in hoog tempo ontwikkeld. De introductie van nieuwe regels, zoals de Markets in Financial Instruments Directive (MIFID) en de European Market Infrastructure Regulation (EMIR), heeft als doel beleggers beter te beschermen, transparantie te vergroten en risico’s te beperken. Een van de specialisten die dit van dichtbij zag gebeuren is Henk Brink. Hij werkt maar liefst veertig jaar in de financiele sector, tegenwoordig als Senior Project & Regulatory Monitoring Officer bij asset servicer CACEIS Nederland. ‘Wat we sinds 2008 hebben gezien, is een enorme toename van regelgeving die op de sector is neergedaald. Het doel is nobel: beleggersbescherming, transparantie en risicobeperking. Deze regelgeving legt echter wel een zware last op financiële instellingen.’ 

180 velden met informatie 

Voorbeelden zijn er te over, weet Brink. ‘Kijk bijvoorbeeld naar de verplichte rapportage onder EMIR, waarbij voor een gemiddelde derivatentransactie tot wel 180 velden met informatie moet worden ingevuld. Dit vergt veel tijd en een aanzienlijke investering in technologie en gespecialiseerde kennis om alles correct en tijdig te verwerken. Het is een enorme administratieve last die steeds verder toeneemt.’  

Regelgeving is duidelijk meer dan een set verplichtingen; het is een manier om de stabiliteit van het financiële systeem te waarborgen in een steeds complexere wereld. Van Katwijk ziet het naleven van deze regels als essentieel onderdeel van de verantwoordelijkheid van financiële instellingen: ‘Het is voor financiële instellingen onderdeel van het vak om deze regels na te leven en het vertrouwen van het publiek te behouden.’ 

Tussen compliance en efficiëntie 

Voor institutionele beleggers zoals pensioenfondsen en vermogensbeheerders heeft dat echter vergaande consequenties. Daarom zijn zij de laatste jaren op grote schaal op zoek gegaan naar praktische oplossingen voor de steeds fijnmaziger rapportageverplichtingen. Liefst oplossingen die het beheer eenvoudig en efficiënt maken, en die minder kosten dan hun huidige werkwijze. ‘Zij zoeken partners die hen kunnen helpen om te blijven beleggen binnen een up-to-date toezichtkader’, zegt Brink. Steeds vaker zijn dat externe experts die daarin gespecialiseerd zijn. ‘Veel middelgrote en kleinere vermogensbeheerders hebben de capaciteit niet meer in huis om alle veranderingen bij te houden en door te voeren. Zij kunnen niet meer zonder de hulp van externe deskundigen.’ 

Ondersteuning in complexe omgeving 

De hulp van zulke gespecialiseerde beheer- en rapportagepartners is niet meer weg te denken. Zij bieden bovendien niet alleen technische ondersteuning bij het naleven van alle regelgeving, maar adviseren ook hoe beleggers deze regels in hun voordeel kunnen gebruiken. Dat geldt ook voor CACEIS. ‘Wij adviseren klanten bijvoorbeeld over hoe ze hun processen kunnen optimaliseren om boetes te vermijden en efficiënt te blijven opereren’, legt Van Katwijk uit. Als vertraagde settlement boetes oplevert, is het zinvol samen met de klant in kaart te brengen hoe de tijdigheid kan worden verbeterd. 

Voor echt grote vermogensbeheerders is het soms nog de moeite waard om deze expertise zelf in huis te hebben. Voor het gros van de middelgrote en kleinere partijen is dat niet te doen. Zij zijn vooral gebaat bij een partner die kennis van lokale en nationale cultuur en regelgeving combineert met internationale schaalgrootte en expertise. Die combinatie stelt ze in staat om snel en adequaat te reageren op veranderingen in de regelgeving, zowel op lokaal als internationaal niveau. ‘Daarom handhaaft CACEIS in Nederland een sterk team van ongeveer driehonderdvijftig medewerkers, dat met beide benen op Nederlandse bodem staat’, aldus Van Katwijk. ‘Zij kennen en begrijpen de regels én weten hoe die lokaal worden geïnterpreteerd en toegepast. Dat geeft onze klanten het vertrouwen dat ze altijd compliant blijven, ongeacht hoe vaak de regels veranderen.’ 

Internationale kracht, lokale expertise 

Deze diepgaande lokale kennis wordt ondersteund door de bredere internationale organisatie, die toegang biedt tot een schat aan kennis en resources. Dat is met name belangrijk voor bedrijven die de stap naar het buitenland maken en ook daar moeten voldoen aan alle geldende nationale en internationale rapportage- en verslagleggingsverplichtingen. ‘Met die combinatie heb je het beste van beide werelden: lokale expertise en de kracht van een internationale organisatie’, benadrukt Van Katwijk. 

Regelgeving drijft innovatie 

Alle nieuwe wetten en regels zijn verrassend genoeg ook een drijvende kracht achter innovatie. Een voorbeeld is de ontwikkeling van diensten rond digital assets en de daarvoor benodigde infrastructuur. ‘Digital assets gaan de manier waarop vermogensbeheer en asset servicing wordt uitgevoerd fundamenteel veranderen’, voorspelt Brink. ‘We gaan nieuwe technologieën zoals blockchain integreren in onze diensten, om daarmee nog sneller en efficiënter te opereren. De transitie naar digital assets, waaronder tokenization en de integratie van digitale valuta, zal de hele structuur van de financiële sector veranderen. Dit lijkt nu nog wat verder weg. Maar het is belangrijk dat beleggers zich hier nu al op gaan oriënteren. Het is een uitdaging, maar ook een kans om voorop te blijven lopen in de sector.’ 

De rol van digitalisering 

Een van de grootste veranderingen die de komende jaren waarschijnlijk zal plaatsvinden, is de verdere digitalisering van financiële diensten. ‘Digitalisering gaat een grote rol spelen in de manier waarop we onze diensten aanbieden’, zegt Brink. ‘Van de afwikkeling van transacties binnen enkele seconden tot de integratie van blockchaintechnologie, de mogelijkheden zijn eindeloos.’ 

Een van de specifieke projecten waar momenteel aan wordt gewerkt, is de verkorting van de afwikkeltermijnen van transacties. ‘In de Verenigde Staten is de termijn al verkort naar één dag, en we verwachten dat Europa dit voorbeeld volgt tegen 2027’, legt Brink uit. ‘Dit is een gigantisch project dat veel veranderingen vereist in de onderliggende processen, maar het zal uiteindelijk leiden tot een efficiëntere markt.’ 

Digitalisering biedt ook kansen voor betere risicobeheersing en transparantie. Door gebruik te maken van geavanceerde datatechnologieën kunnen financiële instellingen sneller en nauwkeuriger rapporteren. Dat draagt uiteindelijk bij aan een stabieler financieel systeem. ‘De integratie van technologie in onze diensten is niet alleen een reactie op regelgeving, maar ook een manier om onze klanten beter te bedienen’, aldus Van Katwijk. 
 

Vooruitkijken naar 2030 

Kijkend naar de toekomst is de verwachting dat de regeldruk niet zal afnemen. Integendeel, voorspelt Van Katwijk: hij verwacht dat de trend van de afgelopen tien tot vijftien jaar verder doorzet. ‘We zitten nu op een zeer hoog niveau van toezicht en controle, en de verwachting is dat dit zo blijft’, zegt hij. ‘Dit betekent dat financiële instellingen moeten blijven investeren in compliance en risicobeheer.’ De ambitie van CACEIS voor de komende jaren is om daarin een leidende rol in Nederland en Europa te blijven spelen, als onderdeel van de dienstverlening op asset servicing. ‘We groeien steeds meer toe naar een geïntegreerde samenwerking met onze klanten, waarbij wij als verlengstuk van hun organisatie fungeren’, aldus Van Katwijk. ‘Deze ambitie wordt ondersteund door een strategie die is gericht op groei en het verder verbeteren van onze dienstverlening.’